惊呆了!茅台和平安到底怎么回事?

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最近,最热闹的市场是股市。各方连串出台股市呵护举措,这些政策早已出台,现在出现了大案例,燃起市场的热血。

10月30日盘中,证监会发表声明,优化交易监管,减少交易阻力,增强市场流动性。减少对交易环节的不必要干预,让市场对监管有明确预期,让投资者有公平交易的机会。

股市要起来,长期来看,上市公司质量得上升;短期来看,资金得源源不断入场。资金入场正在进行。

这两天最惊人的是茅台和平安。

价值投资的象征茅台居然跌停了!下一个产量大年是2020年

10月28日,贵州茅台披露三季度财报,第三季度营收197.18亿元,同比增长3.18%,归母净利润为89.69亿元,同比增长2.71%,低于预期。第二天,7.8万手封单直接把茅台按在跌停板上。

白马股闻风丧胆,就连上海机场这种与白酒风马牛不相及的股票也被直接干到跌停。

市值一天蒸发了768.7亿元,整个白酒板块蒸发了1370亿元。

上一次,贵州茅台跌停是2013年9月2日。

现在解释茅台股价的理由,都不通。茅台股价下跌不是从三季报发布开始的,从10月23日以来,茅台累计跌幅超过20%,超过1800亿元市值化为乌有。从日K线来看,9月底开始,茅台出现了一轮下跌行情。

现在市面上茅台还是买不到的抢手货。不是今年业绩太差,是茅台去年的数据太好,预收太高。

这两年是产量小年,如果不涨价,终端不配合,预收款就会下行。

2017年一季度以来,贵州茅台存货连续6个季度小幅上升。2017年3月底至2018年6月底,存货分别为207.6亿元、208.5亿元、208.7亿元、220.6亿元、220.3亿元、220.8亿元,波动幅度基本可以忽略不计。

同期预收账款,分别是189.8亿、177.8亿、174.7亿、144.3亿、131.7亿、99.4亿元,累计下降幅度接近一半。

2018年三季度,茅台预收账款出现回升,9月底的余额为117.7亿元,比年初的144.3亿元减少26.6亿元,但比6月底的99.4亿元增加18.3亿元,环比增加近19%;存货则为218.6亿元,比去年底的220.6亿元小幅减少1.9亿元。

茅台为什么恐慌到这种程度?

从股市上来说,很有可能是轮动之后的补跌。从市场角度说,去年做了产量,预售款特别好,今年进入小年。资深业内人士告知,2020年,产量会进入下一个大年。

茅台的股价变化,是非理性恐慌之后的下跌,跌出一个空间,让后来的投资者有生存余地。

中国平安凭什么起死回生?

平安业绩低于预期?假象!

从三季报显示,中国平安净利润同比增长19%,远低于半年报33%的业绩增速。表面上看起来很糟糕,但是如果仔细阅读一下中国平安的三季报,造成业绩增速低于市场预期的主要原因是因为中

中国平安是 “全牌照”金融集团,但是它最重要的还是保险业务,尤其是寿险业务。

目前资本市场上对保险公司的估值普遍采用:内含价值+新业务价值×倍数,其中内涵价值不怎么变,因此新业务价值成为估值的核心。

平安的新业务价值到底咋样,前三季度平安寿险及健康险新业务价值554.25亿元,同比增长3.2%,其中第三季度的新业务价值同比增长10.9%,增速为今年最快的。

从业绩上看,平安不错。

国平安采用了新的金融工具会计准则,即:IFRS9。

根据IRFS9要求,即使没有平仓的金融资产的浮动盈亏也要计入企业当期利润,今年以来的中国金融市场表现很不理想,浮亏拉低了中国平安的利润水平。

如果采用之前的准则,中国平安三季度的母公司股东的净利润可以达到895.88亿元,同比增长35.1%!

在新准则下,明年资本市场如果大涨,平安金融资产的浮动收益可以增加净利润。

平安的回购是种姿态!

你的月薪是多少?不超过10万。到底是多少?3500。

回购很可能变成上面的段子。10月30日,支撑平安股价的还有一个因素就是,平安计划大规模回购,

平安给足了面子,回购总额不超过公司发行总股本的10%,是法律能及的上限,平安非常配合。

“千亿大回购”、“A股史上最强回购”刷屏,给市场打了一针强心针。

当然,10%是上限,有可能实际操作是1%。一切都是未知数。

一般来说回购公告有两种风格,一种是公司拟回购金额为一个区间,比如回购金额在5亿到10亿之间;另外一种是拟不超过XX亿。第一种比较诚恳,第二种有点滑头。

A股上市公司天夏智慧就玩过这样的游戏,今年5月22日天夏智慧公告,公司计划回购股份,回购资金总额不超4亿元。结果最后实际回购金额196万,不到200万。

法律已经铺平道路。2018年10月26日,全国人大常委会审议通过了《全国人民代表大会常务委员会关于修改<中华人民共和国公司法>的决定》,其中有条万能条款:上市公司为维护公司信用及股东权益所必需的,法律、行政法规规定的其他情形等。

监管方式正在发生转变,30日,管理层盘中喊话,进一步印证了这一点。

总结,不管水从哪里来 股市一定会有水。

首先,从股权质押开始,消除市场冻结现象,不管注不注资,先不准抽资。我们上周的文章已经分析过,银保监会主席郭树清对银行与保险提出要求。不管银保给不给钱,必须避免雪上加霜,出现多米诺骨牌效应。

险资已经开始动作。据银保监会网站消息,近日,银保监会印发《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》后,多家保险资产管理公司正在设计专项产品。10月29日,“国寿资产-凤凰系列产品”在中保保险资产登记交易系统完成登记手续,成为保险业首只落地的化解股票质押流动性风险专项产品。

除了回购,壳资源不再一刀切,,壳资源概念股近来颇为走俏。

“好学生”下跌恐慌,监管层发布三条声明,其中“提升上市公司质量”、“鼓励价值投资”,无疑在给好学生“打气”,上证50、沪深300、创业板50等股票大涨,予以回应。

先稳定,放大招,银行、保险、上市公司、民间机构等纷纷注水,市场自然会有起色。强调,别害怕,害怕也没用。

 

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